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辉隆股份大肆扩张存隐患 上市反成业绩拐点

时间:2019-10-16 21:51  作者:admin  来源:未知   查看:  
内容摘要:深耕于农资市场的辉隆股份002556股吧),2011年上市后,2012年处于急速扩张中,跑马圈地式建造了多个配送中心,一心想要做农资界的苏宁电器002024股吧)。扩张效果也颇见成效,上市第一年和第二年营业收入同比增长分别达到52.76%和21.33%。然而,由此带来的负

  深耕于农资市场的辉隆股份002556股吧),2011年上市后,2012年处于急速扩张中,跑马圈地式建造了多个配送中心,一心想要做农资界的“苏宁电器002024股吧)”。扩张效果也颇见成效,上市第一年和第二年营业收入同比增长分别达到52.76%和21.33%。然而,由此带来的负面作用也开始凸显:毛利率波动不易控制,财务费用日见增多,净利润被吞噬。

  对此,辉隆股份董秘办人员表示,公司的费用控制的同比增长率小于营业收入,费用开支并不太过明显,最重要是公司的批发零售模式不可避免地无法控制上游成本,而且其供应商的议价权仍处于强势。

  2月24日晚,辉隆股份披露的业绩快报显示,2012年全年营收为112.21亿元,较上年同期增长21.33%,然而营业利润却不能相应地水涨船高,反而呈现出63.78%的跌幅,利润总额为1.05亿元,最终归属于上市公司的净利润是7094万元,同比下降33.18%。

  辉隆股份公告对此分析认为,营收出现大幅增加,主要原因:一是快速复制连锁经营模式,销售区域和销售规模得到扩大;二是根据市场需求及时调整产品结构,适应市场需求;三是发挥渠道优势,公司由“经营服务型”向“服务经营型”转变,大力开展农业科技服务,提供综合农资服务。

  对于业绩衰退的原因,辉隆股份的解释是,受宏观经济形势、行业经济周期和化肥出口、工业用肥大幅减少等因素的影响,以及省外新建网点尚处在市场培育期,主营业务利润同比有所下滑。

  实际上,去年一二季度辉隆股份业绩处于爬坡状态,分别实现营业利润1583万元和3554万元,然而进入第三季度,辉隆股份开始陷入主营业务亏损的泥沼,三季度营业利润为-192万元,而第四季度亏损高达1675万元,亏损的原因中,不可忽视的是财务费用激增。

  2012年辉隆股份的短期借款维持在20亿元左右,2011年则是17亿元左右,而去年1-9月财务费用合计9140万元,2011年前三季度财务费用则是6294万元,财务费用成为吞噬净利润的重要因素。

  2月24日公告显示,辉隆股份仍有继续扩大担保的势头,当前辉隆股份旗下控股子公司担保已陆续到期,辉隆股份打算对11家控股子公司提供担保额度共计26.8亿元,而这11家公司中7家资产负债率已经超过70%,其中多数处于亏损状态。



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